原本是今年底完成整合,驟然間提速至6月底結束,河南煤炭整合突如其來的加速,讓人有些摸不著頭腦。但確定的是,由于河南煤炭資源固有的限制,整合并不會帶來資源量的增長。相反,對于小煤礦的整治,有可能短期內還會造成供應量的下降,這對河南省外煤企或許是一個好消息。另一方面,河南煤炭整合成三駕馬車的企業(yè)主體基本確定,但除了平煤、河南煤化工之外,第三駕馬車卻在義煤、鄭煤之間存在變數(shù)。需要指出的是,區(qū)別與山西的"純煤"模式,河南省推進的煤企與下游化工行(601398)業(yè)聯(lián)合模式或值得關注。

　　整合時間表提至6月底

　　河南是僅次于山西、內蒙古、陜西的全國第四大產煤省,其地位在我國中東部地區(qū)尤其突出。2009年,河南省原煤產量占了中東部地區(qū)煤炭產量的17.1%。同時,河南也是我國中東部地區(qū)少有的幾個煤炭調出省之一。

　　對于河南煤炭企業(yè)兼并重組驟然提速,多位業(yè)內人士既感意外（原本認為阻力大整合會推遲）,又比較淡定,他們大都認為這事的主動權不在企業(yè),而在政府。

　　根據(jù)今年3月公布的《河南省人民政府關于批轉河南省煤炭企業(yè)兼并重組實施意見的通知》（以下簡稱《意見》）,"到2010年年底,全省要力爭建成3個年產5000萬噸的特大型煤炭企業(yè)。"而5月初,河南省煤炭企業(yè)兼并重組工作座談會卻明確表示,要確保6月底前基本完成兼并重組工作,為此相關職能部門在停產整頓和兼并重組期間停止一切審批事項。

　　對此,曾在河南煤企就職的資深煤炭專家李朝林則認為,除去供應問題外,河南煤企整合提速,更可能是出于安全生產的考慮,"因為整合與否對于省內煤炭資源量而言影響不大。"他說。

　　對此,西南證券(600369)研究員徐哲也認為,"河南省煤礦多且小的情況客觀存在,整合帶來的不是產量的激增,而是資源控制力的加強。"

　　三大煤企尚有一家存疑

　　然而,河南煤企兼并重組的主角卻仍有疑問。

　　根據(jù)河南省提出整合建成三家年產5000萬噸特大型煤企的目標,至少還有一家不明確企業(yè)主體,而且"即使已經明確的大企業(yè)之間的再度重組也并非不無可能。"一位河南煤炭業(yè)內人士說。

　　該人士告訴記者,經過多輪整合后,已經形成平煤集團和神馬集團重組成立中國平煤神馬能源化工集團,以及由永煤集團、鶴煤集團、焦煤集團等企業(yè)整合的河南煤業(yè)化工集團。目前,第三家煤企如何整合最為引人矚目。

　　據(jù)分析,從產能上看,鄭州煤電(600121)的大股東鄭煤集團和借殼欣網視訊(600403)上市的義煤集團兩家可能整合成一家。但問題是,"這兩家煤企的年產量都在2000萬噸左右,誰都想吃掉對方,重組的難度很大。"上述人士說。

　　記者多方詢問鄭煤、義煤兩家企業(yè)人士,均對此事避而不談,大都表示"這事的主動權不在企業(yè),而在政府。"

　　而一位業(yè)內人士分析認為,從資源上來看,鄭煤的煤炭資源更優(yōu)質些,但從今年義煤的多方動作來看,其意欲提升自身競爭力的勁頭很強,"至少是不想被整合掉。"

　　然而,值得注意的是,此前平煤集團與神馬集團的重組,恰恰是處于上下游關系企業(yè)之間的互補。而義煤、鄭煤兩者都擁有煤、電、鋁、建材等產業(yè)鏈條,互補性不太強。在這種情況下,誰的"煤化工牌"大,誰能獲得更多主動權。但無論怎樣,如果河南煤炭行業(yè)重組仍強化產業(yè)鏈互補,將為國內煤炭行業(yè)整合提供新的借鑒意義。

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